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平安信托全面布局特殊资产业务

2019-10-22 18:55:42 浏览量:4619

随着行业进入深水区的转型和发展,领先公司平安信托很难不引人注目。

9月20日,在深圳平安金融中心举办的“2019中国特殊资产投资圆桌会议”上,平安信托正式宣布将以“特殊运营”方式分配特殊资产投资领域。

平安信托董事长姚桂平告诉白劳会信托的记者,平安信托已经确定了四个核心业务方向:特殊资产投资、基础设施投资、融资服务和私募股权投资。其中,特殊资产投资是这一转型发展的关键。公司将以“智能、生态、投资银行”的理念开展专项资产业务,打造信托行业专项资产管理的顶级品牌。

打破市场“肠梗阻”和“堰塞湖”

在新经济周期产业升级转型和监管更加严格的背景下,国内市场积累的特殊资产规模不断增加,但在特殊资产投资者眼中,这是一片浩瀚的蓝色海洋。

“一方面,平安信托通过股权投资和基础设施投资等“常规业务”支持实体经济,为经济培育新的引擎和动力;另一方面,它的战略选择惊人地正确,集中在新旧动能转换过程中的资源错配和市场清算机会。它把特殊资产投资作为转型的四大核心业务之一,运用“特殊业务”的思想,创造非凡的力量,打破困境,谋求发展。姚桂平表示,“常规业务”科负责“前沿战场”,而“特殊资产业务”科负责“特殊业务”。

据报道,平安信托之所以规划特殊资产投资领域,一个原因是为了贯彻国家政策导向,充分重视特殊资产投资的市场机遇。近年来,由于经济去杠杆化、结构调整等因素,全社会的特殊资产呈现出增长趋势。相关数据显示,仅商业银行不良贷款余额就达到2.2万亿元。与前一轮政策性坏账处置不同,这一轮特殊资产是由市场经济条件下金融资源不匹配、风险资产增加、社会信用环境变化等因素造成的,处置方式需要更多地依赖市场手段。从金融供给侧改革和金融风险缓释的角度来看,国家先后出台了一系列政策,鼓励引入社会资本、发行资产证券化产品、发展市场化债转股等方式加快不良资产的移除,提高风险缓释水平。

另一个原因是平安信托由于特殊资产投资市场的一些痛苦和需求而看到了机遇。

首先,市场消化的能力有限。供应方的特殊资产不断产生。由于承担能力有限,需求方的大量资产无法及时有效解决,导致“肠梗阻”问题。

其次,市场的“泄洪”能力不足。在国内市场,很少有专业机构真正有能力最终处置和解散特殊资产。大量投资机构和投资者抱着“捡漏”的心态参与进来,低价买入,高价卖出。因此,大量资产闲置在市场中,并在渠道环节中沉淀,无法有效实现资产配置和末端处置,导致资产“堰塞湖”现象。

此外,市场缺乏能够整合资源的专业机构。目前,特殊资产投资面临经济调整、资产价格重估和流动性紧张的压力。处置周期更长,也更困难。市场机会更具结构性,要求投资者有能力作为“真正的投资银行”运作,即通过整合资本、工业和其他资源来重组、经营和赋权资产,以提高和实现资产价值。

为特殊资产投资创建新的差异化模型

姚桂平表示,平安信托将充分发挥其专业优势,打造专项资产投资的“梦之队”,以“专项运营”的思维打造专项资产投资的轻装模式,在专项资产投资领域担任买方顾问,全面破解市场中的“肠梗阻”和“堰塞湖”。

就业务优势而言,平安信托在债务、基础设施和私募股权方面拥有丰富的投资经验。通过投资贷款联动、股票债务联动、境内外联动,全面介入股权、债权和物权领域,与特殊资产业务形成良好联动。平安信托(Ping An Trust)也有很强的筹资能力,有专门的资金部门,多渠道的机构合作关系,有专业的保险机构、上市公司和大型企业筹资团队。此外,平安信托还可以依托深圳作为不良资产跨境债权转移业务试点的优势,进一步扩大和扩大其对特殊资产的投资。目前,公司通过内部招聘和外部招聘,为特殊资产投资打造了一个“梦之队”。它从一些行业引进了一些高层次的人才,一般具有证券、投资银行、会计师事务所等领域的专业背景,涵盖投资、评估、风险等业务的全过程。

在业务模式方面,平安信托已经梳理并确定了十种业务场景,包括司法拍卖、企业信用债务交易、专项资产基金投资等。,涵盖债务投资、股权投资和物权投资三大领域。在具体策略上,平安信托将以“智能、生态、投资银行”的理念开展特殊资产业务,实施“特殊操作”,形成区别于当前特殊资产领域的“特殊策略”。

在智力方面,以司法拍卖为例,2018年全国司法拍卖资产市场将达到1.2万亿元,网上拍卖模式已经成为主流。平安信托可以与各级法院、拍卖平台和拍卖机构合作。对于那些对投资者感兴趣但目标量大、筹资困难的人,贷款将以智能化的方式获得批准,为投标人提供高效便捷的资金支持,提高资产处置和变现的效率,同时帮助法院缓解资产处置难以变现的问题。在生态化方面,平安信托将依托平安集团强大的财务和技术实力,利用大数据和人工智能技术,打造全方位、开放、共享的智能服务平台,吸引市场各方参与,实现生态发展。在投资银行方面,平安信托将充分发挥其专业优势。平安信托通过发行金融产品和提供投资、匹配、承销、委托收款等服务,将开放资本侧的资产侧,连接合作伙伴和服务提供商,为特殊资产行业打造空中走廊。

行业专家讨论:

特殊资产市场有哪些机会?

从信托业、金融资产管理公司、私人投资机构、投资基金、律师事务所、海外投资银行和互联网公司等不同角度来看,特殊资产目前的市场环境、商机和发展趋势是什么?

信用保险基金总裁张卫东:调动更多社会资源帮助信托业稳步发展

信用保险基金的职责是防范和化解行业风险,包括三个方面:一是为信托业提供流动性支持;二是通过获取信托业的固有财产和信托资产,帮助信托业防范和化解风险;第三是协助监管机构托管、重组和合并高风险信托机构。近年来,信托基金也在探索如何调动更多的社会资源,帮助信托行业稳步发展。张卫东认为平安信托创建特殊资产生态系统的提议具有积极意义,并被认为在化解行业风险方面发挥了积极作用。

东方资产管理副总裁许李咏:可以从三个方面参与特殊资产的逆周期收购

我们应该深刻认识当前面临的新周期和新环境:从经济周期的角度来看,中国经济已经从高速增长阶段转变为高质量发展阶段,目前正处于转变发展方式、优化经济结构、转变增长动力的关键时期。从金融周期来看,中国正处于稳定杠杆的阶段。从严格监管的常态化来看,防范和化解重大风险成为过去三年来的第一场硬仗,金融混乱得到了严格控制。

在此背景下,许李咏认为,特殊资产投资机构可以从三个方面深入参与当前特殊资产的逆周期收购机会期:为困境企业提供流动性救助,为金融机构挖掘表外资产投资机会,提升业务模式开展增值业务。

浙江企业资产总经理李伟达:地方资产管理公司可以走“金融业”之路

随着不良资产市场存量的不断增加和各种参与组织的不断涌入,市场化程度不断提高,竞争日趋激烈。私人投资机构已经成为市场的重要组成部分,特别是在二级市场及其扩展领域。就区域结构而言,中国东部和东南沿海地区已成为民间投资机构的重点投资区域,这一区域特征将继续存在。民营资产管理公司应充分发挥自身优势,拓展业务边界,扩大不良资产目标范围。

李伟达认为,随着供应方改革的深化,不良资产的形式表现出弱周期性。作为本土资产管理公司,面对不良资产的结构性机遇,可以走“金融业”之路,培育“不良资产投资银行”的能力,注重精准并购和低成本扩张。

CDH投资董事总经理胡宁:中国不良资产市场进入更好的投资周期

中国不良资产市场在纵向和横向都有前所未有的巨大机遇,进入了一个更好的投资周期。不良资产的真正处置需要社会资本的长期深入参与。目前,市场上不良资产的主要投资者包括四大资产管理公司、地方国有资产管理公司和民营资产管理公司。股权投资机构参与不良资产市场的切入点是增强资本、处置和运营能力。

CDH特殊机会投资业务的三个重要支柱是:战略性地抓住市场机会,掌握风险定价和管理能力,并增强服务提供商和合作伙伴的能力;CDH特别机会投资(Special Opportunity Investment)专注于不良资产组合、不良房地产、资产证券化、企业重组、违约债券等子行业,实现三大价值,包括流动性贴现的回收、跨周期资产价值的提升以及主动管理带来的资产增值。

阿里拍卖副总经理陈伟明:大量数据应用可以帮助特殊资产匹配和交易

目前,中国特殊资产市场呈现“大数据应用、专业化、终端化、生态化”的趋势。特殊资产交易具有“频率低、难以识别、价值大”的特点。他们需要目标来找到人,并严重依赖数据。如何通过数据应用找到合适的人?一个是大数据,另一个是多维场景。

阿里拍卖已经开始将大数据应用于资产交易。将足够的数据和多种场景相结合后,可以基本描绘出客户需求的特征,然后根据客户需求为客户匹配合适的资产,包括资金匹配。我们认为,在资产交易数据时代,第一阶段是为人们寻找目标,下一阶段是为人们寻找目标。我们将赋予我们的合作伙伴这种能力。

中国东方资产管理(国际)控股有限公司总裁王权:特殊资产投资行业将更加专业化和细分化

从行业角度来看,未来两三年,整个不良资产行业将面临重塑。核心是能力和模式的竞争:一方面,产业链越来越细,越来越专业化;另一方面,从项目层面到公平层面的分工与合作将越来越频繁,战略、定位和模式清晰、专业化重点突出、资源整合能力强的组织将脱颖而出。东方国际以其国内母公司为基础,通过“特殊机会投资资产管理”模式,专注于跨境或海外中国客户的不良处置、困难救助、问题重组和产业结构升级带来的投资机会。从单一流动性支持和债务重组到整体解决方案,它为客户提供专业、主动的管理和增值服务。

文胜资产董事长周志杰:特殊资产投资服务提供商应具备解决疑难杂症的能力

特殊资产投资服务提供商应具备解决困难和复杂问题的能力,这是决定服务提供商竞争力的基础。此外,它们还需要稳定和高质量的收购渠道供应、令人满意的终端处置、良好的市场秩序维护、投资者资产池配置方面的协助、标准化特殊资产产品的提供、领先行业认知研究的提供以及重大项目的跨境合作。

文胜资产作为特殊资产投资领域的服务提供商,开展特殊资产业务已有近20年。综上所述,文胜资产有三大市场竞争优势:“终端处置优势、稳定的收购渠道、领先的行业意识”。

金都律师事务所管理委员会委员王立新:企业破产程序中的投资机会可以从五个方面把握

专业机构可以五种方式参与企业破产程序中的投资机会,包括购买部分资产、购买所有资产、购买股权、在重组程序中向债务人发放贷款以及向投资者提供融资支持。其中,购买部分资产不需要承担责任,权利和责任相对明确,但可能涉及巨额税费,增加购买成本;通过将债务人的资产打包成一个整体来购买所有资产,它可能承担更大的比率,甚至所有负债;通过收购破产企业的股权,充分、深入地参与重组过程,获取壳资源是十分必要的。

王立新指出,破产领域的专业律师可以提供法律服务,包括“破产规划、设定时间表、与法院和政府沟通协调、准备破产申请材料”。

西南财经大学高级研究员王强:未来的竞争格局是对特殊资产生态环境建设的竞争

信托业转型需要抓住机遇,站在产业投资银行的立场,运用投资银行的思维,积极培育特殊资产市场的机遇,通过资产证券化、银行间合作、咨询重组、收益权转让、核心企业债转股、特殊资产信托基金等方式把握重要商机..特殊资产市场发展迅速,未来的竞争格局是对特殊资产生态环境建设的竞争,在资产收购、市场推广、法律支持、工具整合、资源协调等方面同步发展。



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